资管周报：银行理财子功绩出炉前三招银、兴银、信银理财赚超22亿；中邦人寿回应500亿大基金发扬

　　重磅出炉！农银理财、建信理财惨遭腰斩！前三招银、兴银、信银理财赚超22亿

　　重磅出炉！农银理财、建信理财惨遭腰斩！前三招银、兴银、信银理财赚超22亿

　　随着上市银行年报逐步披露，银行理财公司在2023年的经营情况浮出水面。据媒体报道，招银理财以2.55万亿元的管理规模和31.90亿元的净利润，仍然雄踞银行理财市场第一名的位置；兴银理财是近年来势头较猛的一家，去年底规模增至2.26万亿元，净利润为25.82亿元；信银理财净利润增长10.11%，达到22.55亿元。国有大行旗下理财子公司规模比较接近。中银理财、工银理财位居行业第三和第四名，去年底理财产品余额分别为1.63万亿元、1.61万亿元；农银理财、建信理财位居第五和第六名，去年底理财产品余额分别为1.59万亿元、1.50万亿元。

　　截至3月29日，已有25家A股券商股或上市主体以及1家港股券商恒泰证券披露年报。据财联社报道，叠加此前已披露准确净利数据的券商股，总计有31家主体披露业绩，头部券商已悉数披露，行业整体表现已较为清晰。21家券商净利增速为正，22家可比数据券商中，自营业务增速为正的高达19家，占比86.36%，自营业务是券商去年业绩表现的关键影响因素。资管业务方面，22家可比数据券商中，9家去年资管业务净收入同比增速为正，占比为40.91%，其中有3家增幅翻倍，分别是国泰君安（148.52%）、中泰证券（259.71%）、国联证券（128.54%）。

　　3月25日，博时上证30年期国债ETF公告上市，这也是自2023年5月鹏扬中债-30年期国债ETF上市之后，第二只30年久期的ETF债基。公告显示，博时上证30年期国债ETF此次发行10天，募集份额为48.12亿元。据财联社报道，券商自营中的固收债券投资部门是博时上证30年期国债ETF主要买手，在前十大持有人中，Bwin必赢有9家是券商。中信证券、国泰君安和招商证券持有占比均超过10%，其中，中信证券买入510万份、国泰君安和招商证券各买入500万份。险资的身影也出现在前十大持有人中，平安产险买入超过100万，占比2.08%，排名第8。对于为何没有银行身影？有业内人士分析，一是银行自营端有一部分是可以买现券的，二银行自营不能配置场内ETF，更喜欢定制债券基金。

　　券商另类投资子公司、私募投资基金子公司将迎新规。Bwin必赢财联社记者获悉，中证协拟对《证券公司另类投资子公司管理规范》和《证券公司私募投资基金子公司管理规范》进行修订，并于近日征求行业意见。整体来看，此次修订整合了现有规则口径并加以小幅完善，在适应实践需要、回应市场合理诉求的基础上，放管结合，对个别规定进行了适度优化，包括适度增加两类子公司现金管理投资标的种类、提升闲置资金管理灵活度等。

　　据媒体报道，随着近期A股市场转暖，公募产品新发节奏开始加快。Wind数据显示，截至3月26日，3月以来已有近30只权益基金发布了提前结束募集公告。业内人士解释称，一方面，当市场环境发生变化，或投资者对某类产品的需求增加时，基金公司可能会选择提前结募，以便及时建仓并参与市场；另一方面，如果募集资金已经达到或超过预期规模，基金公司也可能会选择提前结募，以避免规模过大影响基金运行效率。此外，结合产品名称来看，提前结募的权益基金涵盖了多只风格鲜明的行业主题产品，尤其当前公募市场上“哑铃型”策略盛行，“哑铃”两端的红利和科技方向受到了资金的广泛关注。

　　3月28日，嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金（简称：嘉实中国电建清洁能源REIT）正式在上交所上市，这是我国首单水电公募REITs。据媒体报道，随着嘉实中国电建清洁能源REIT上市，全市场已上市公募REITs基金已达到34只，REITs市场不断“扩容增类”。事实上，今年以来，公募REITs一二级市场均逐步回暖，市场内生动力持续增强。以嘉实中国电建清洁能源REIT发行为例，公众投资者发售部分一日售罄，网下投资者发售提前结募，最终个人投资者配售比例为1.94%，网下投资者配售比例为17.42%。

　　3月26日，摩根资产管理和平安基金两家公司旗下的中证A50ETF联接基金已率先获批，其后的29日，华泰柏瑞基金、嘉实基金、易方达基金、工银瑞信基金、大成基金、银华基金、华宝基金、富国基金旗下中证A50ETF联接基金也集体获批，首批十只中证A50ETF联接基金将于4月1日起陆续发售。这将为场内ETF提供更多的资金和流动性支持，并且也为场外投资者提供了投资A股核心资产的途径。

　　权益市场调整影响了银行基金代销，招商银行最新年报显示，2023年公司在非货币公募基金销售额2968.09亿元，同比下降11.42%。招行指出，代销下降的原因主要是资本市场持续承压，客户风险偏好进一步下降。截至2023年末，公司托管外包产品数量4.30万只，同比增长4.32%，规模3.47万亿元，同比增长0.19%。公司私募基金产品托管数量市场份额达21.91%，保持行业第一，公募基金产品托管规模排名证券行业第三。

　　证监会网站显示，3月25日，伦敦大学退休金计划递交了合格境外投资者资格（QFII）的申请，并于当日正式获证监会受理。据媒体报道，Bwin必赢英国大学退休金计划（USS）管理着英国大学和其他高等教育机构的主要养老金计划，从其披露的持仓来看，中国资产一直是其大类资产配置中的选择之一。多位业内人士表示，各家外资金融机构包括养老金机构积极布局中国，传递了“做多中国”的信心，看好中国资本市场的长期发展机遇。

　　3月29日，浙商证券发布公告，公司拟通过协议转让方式，受让重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻分别持有的国都证券4.72%、4.72%、3.77%、3.31%、2.63%股份，合计股份为19.15%。据财联社报道，本次受让成功后，浙商证券将成为国都证券的第一大股东。浙商证券参股浙商基金，管理规模相对较小。国都证券持有中欧基金20%的股权，中欧基金管理规模较大，排名行业前列。从协同效应来看，二者合并后，浙商证券可以通过国都证券间接获取中欧基金的股权，补足公募基金业务的短板，与公司的特色业务如财富管理、研究业务等形成协同，提升整体竞争力。

　　3月28中国人寿业绩发布会上，中国人寿董事长白涛、总裁利明光、副总裁刘晖、副总裁白凯就负债端与投资端的热点话题一一回应。白涛表示，当前更聚焦于价值，公司的价值在持续提升。对于在远洋集团的投资，刘晖表示，对远洋集团的投资敞口非常小，去年已完成减值。当前A股市场整体估值仍处于历史底部，预计今年市场表现将显著好于过去两年。此外，财联社记者获悉，回应与新华保险共同设立的私募基金时，中国人寿表示，该私募基金已具备投资运营条件，主要投向具有稳定基本面，治理良好的股票，高股息股票是投资重点方向之一。

　　近日广为流传的一则失误来自华安基金旗下产品华安精致生活混合的2023年年报，据财联社报道，年报中，“报告期内基金投资策略和运作分析”的内容，竟与2022年完全相同。这部分乌龙年报的具体内容为，“2022年，市场波动较大，上证指数下跌15.13%，沪深300指数下跌21.63%，创业板综下跌26.77%。因海外加息预期及经济增速预期双重影响，全年市场表现震荡，行业间轮动也较快。全年维度，在行业方面，煤炭、社会服务、交通运输表现较好，电子、建筑材料、传媒表现较差。2022年，本基金主要抓住了化工、公用事业、房地产、医药生物等行业的机会。” 截至记者发稿，该基金2023年年报的“报告期内基金投资策略和运作分析”内容已更新。

　　据媒体报道，3月26日晚，中国信达资产管理股份有限公司发布2023年度经营业绩。数据显示，截至2023年末，中国信达总资产规模为1.59万亿元，较上年的1.62万亿元下降1.34%。报告期内，中国信达实现归属公司股东净利润58.21亿元，较上年的63.13亿元下降7.8%。近年来，AMC的经营面临着诸多挑战。存在国内有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升等问题。在此背景下，金融资产管理公司必须聚焦主责主业，守正创新，升级业务模式，发挥功能优势，服务实体经济高质量发展。

　　上周三大指数均有所下跌。上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.23%、1.72%、2.73%。中证500（-1.81%），中证1000（-2.76%）。板块轮动，AI相关板块调整。行业方面，石油石化（+4.08%），有色金属（+3.72%），家用电器（+2.10%），公用事业（+1.34%），纺织服饰（+0.96%）涨幅居前，社会服务（-2.76%），通信（-3.76%），电子（-4.43%），计算机（-6.47%），传媒（-9.52%）跌幅居前。市场风格维度，国证价值上涨0.90%，国证成长下跌1.74%，价值股占优。

　　上周利率债收益率维持下行为主。截至3月29日收盘，1Y、5Y、10Y国债分别报收1.72%、2.2%、2.29%，分别较前一周收盘变动-4BP、-2BP、-2BP；1Y、5Y、10Y国开债分别报收1.84%、2.27%、2.41%，分别较前一周收盘变动-7BP、-3BP、-1BP。

　　上周34只基金公告成立，其中包括11只混合型基金、10只指数型基金、9只债券型基金、4只FOF型基金。总募集规模为152.5亿份，平均每只基金募集规模为4.5亿份。根据招商基金统计，其中嘉实稳恒90天持有期债券型证券投资基金募集了29.0亿份，为上周之冠。周度新成立基金数量与募集规模分别处于近2年的17.31%（18/104）和73.08%（76/104）分位数水平，市场发行热度处于中游水平。

　　据华西证券宏观固收团队统计，上周，偏债混合类产品近7日区间收益率为-0.03%（前一周为0.07%）；纯债类代表产品净值增速同样放缓，其中短债代表产品区间收益率为0.03%（周降幅为0.01pct）；中长债代表产品区间收益率为0.01%（周降幅为0.03pct）。跨季最后一周，理财回表压力到达峰值，存续规模环比缩减10178亿元至27.42万亿元。月度来看，3月理财规模累计缩减4963亿元，降幅小于历史同期水平（2020-2023年3月环比降幅依次为1.19、1.33、1.62、1.09万亿元）。

　　华西证券统计，截至3月29日，全部理财产品破净率为3.1%，较前一周增0.62pct。细分至各机构来看，除股份行外，其余机构破净率均提高。股份行理财子破净率为1.8%，环比降0.3pct；而国有行、城农商行、合资行理财子破净率较前一周升1.8pct、1.1pct、1.1pct，分别至5.3%、3.1%、4.4%。