资管周报：监禁对量化初次重拳出击；保障资管存款新转变或影响万亿银行理财资Bwin必赢金

　　基金业协会：2023年底，私募资管业规模12.41万亿元，同比下降13.28%

　　中国证券投资基金业协会的最新数据显示，2023年底，私募资管业规模12.41万亿元，同比下降13.28%。分业态来看，证券公司及其资管子公司、基金管理公司仍占据私募资管业务的大部分规模。券商及其资管子公司2023年底存续私募资管产品规模5.30万亿元（2022年底为6.28万亿元），占比42.75%；基金管理公司2023年底存续私募资管产品规模4.77万亿元（2022年底为5.19万亿元），占比38.45%。其他业态的证券期货经营机构存续私募资管产品规模均较2022年底有不同程度下降。

　　据国家金管总局最新披露，2023年4季度末，保险公司总资产29.96万亿元，较年初增长10.4%；保险资金运用余额为28.16万亿元，同比增长11.05%。收益率方面，2023年4季度保险资金年化财务收益率2.23%，年化综合收益率为3.22%。

　　据第一财经报道，2月20日，央行大幅调降5年期以上贷款市场报价利率（LPR）25个基点，超出市场预期。业内人士认为，上市银行净息差压力仍存，其中国有大行承压更为明显，不过相较于2023年净息差的缩窄压力，今年银行业净息差收窄幅度仍有望优于去年，同时挂牌存款利率或跟进下调将缓释息差。

　　据21财经报道，某省金融监管部门新近要求，在监管报表填写过程中，保险资管公司发行理财产品等募集的资金应填入“同业存放”科目，不得计入一般性存款，否则有可能被认定为“虚增存款”。这意味着，银行理财借助保险资管计划去配置大额存单等存款的模式，未来可能行不通了。多位理财人士估算了这一业务的规模大致在2-3万亿元左右，而截至2023年末，银行业理财登记托管中心数据显示，银行理财的总资产规模是26.80亿元。

　　据财联社报道，1月理财市场规模未能迎来季节性修复，环比下降3000亿。但收益表现却打响开门红，各品种均有不同程度上涨，封闭式固收产品收益水平达4.58%。春节长假已过，二月接近尾声，机构预测本月理财规模或可增长约7000亿元。

　　据财联社报道，受5年期以上LPR下降带动，2024年2月百城首、二套平均房贷利率再次下降。机构最新监测数据显示，2024年2月百城首套主流房贷利率平均为3.59%、二套主流房贷利率平均为4.16%，均较上月降低25BP。另外，2月银行平均放款周期为18天，较上月缩短3天。

　　2月20日，沪深交易所对量化私募巨头进行了处罚，因异常交易行为，灵均投资被沪深两交易所暂停账户交易三天，并启动公开谴责纪录处分程序。这是依据去年9月程序化交易新规首次落地处罚，也是监管对量化交易加大市场波动上的首次出手，引起行业的广泛关注。据上交所网站，2月19日，上交所在交易监控中发现，9:30:00至9:31:00，宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称宁波灵均）管理的多个产品大量卖出沪市股票合计11.95亿元Bwin必赢，期间上证指数短时快速下挫。

　　旗下产品剧烈回撤，百亿私募卓识基金紧急策略迭代，称净值恢复前不收取业绩报酬

　　据财联社报道，百亿私募卓识基金发布最新运作情况说明称，春节前，市场上出现了中证2000及之后股票的流动性缺失、资金踩踏等多种情况，公司相关策略产生了惨重的超额回撤。其中，公司中证500指增节前一周超额收益为-11.70%，中证1000指增节前一周超额收益为-7.7%。卓识基金表示，针对多种极端行情下的风控优化问题，研发团队在春节期间进行了高强度的策略迭代开发，完成了500指增、Bwin必赢1000指增、中性对冲策略等升级版本的，并已在春节后第一交易日开始上线。同时，投资者持有的卓识量化产品已经发生了净值回撤，在净值恢复前，基金并不收取任何业绩报酬。

　　据北京商报报道，徽银理财旗下的一只理财产品于近日触发“巨额赎回”，该只产品属于低风险现金管理类理财产品，共有A、B、C、D四种份额类型，近七日年化收益率维持在2.4%左右。除徽银理财外，2024年开年以来，建信理财、中银理财亦有多只理财产品触发“巨额赎回”，类型多为低风险固定收益类开放式净值型。在分析人士看来，理财产品触发“巨额赎回”与产品总规模、投资者结构及赎回量有关，整体来看，此番“巨额赎回”主要是受过年等因素扰动影响，预计“巨额赎回”情况延续的可能性较小。

　　据上证报报道，随着A股市场向好，2月21日，北向资金全天大幅净买入135.95亿元，创下去年7月以来单日净买入额的新高。全球资金流向监测平台EPFR公布的最新数据显示，2月以来中国股票基金的资金流入量不断攀升：截至2月16日，2024年以来流入中国股票基金的资金总额已突破440亿美元。从外资机构动向来看，近期部分海外资管公司积极推出中国主题交易型开放式指数基金（ETF），如美国金瑞基金（KraneShares）于纽约证券交易所新上线两只中国主题ETF。

　　上周三大指数均有上涨。上证指数、深证成指、创业板指上周分别上涨4.85%、2.82%、1.81%。沪深300（+3.71%），中证500（+0.92%），中证1000（+4.66%），中证2000（+13.68%），大盘、中盘、小盘、微盘均有所修复，微盘股涨幅居前。行业方面，31个申万一级行业，其中银行（-0.59%）、家用电器（-2.06%）、煤炭（-2.34%）、食品饮料（-4.44%）跌幅较小，综合（-15.15%）、社会服务（-15.08%）、计算机（-14.20%）跌幅居前。北向资金流入放缓，上周净流入仅为99.38亿。

　　超预期降息下，上周利率债收益率全面下行。截至23日收盘，1Y、5Y、10Y国债分别报收1.77%、2.25%、2.4%，分别较上上周收盘变动-16BP、-4BP、-3BP；1Y、5Y、10Y国开债分别报收1.88%、2.35%、2.56%，分别较上上周收盘变动-17BP、-9BP、-5BP。

　　龙年首周，新基金发行数量较节前飙升，达到了33只（A/C份额合并计算）。从产品类型上看，股票型、混合型基金的数量有所上升，为22只，占比超过六成，反映了公募基金对年后市场行情的看好。

　　据广发证券研究院数据，伴随含权类产品业绩表现回暖，理财产品业绩不达标率同样维持下降态势。全部理财产品不达标率较节前一周下降1.0pct至18.3%。细分各机构，除城农商行外，其余理财子产品业绩不达标率均在降低。合资理财子降幅最大，环比降5.8pct至47.9%，其次是国有行、股份行理财子，分别较节前一周下降1.5pct、1.0pct，业绩不达标率分别至26.0%、13.8%。